化工品周度涨跌简析(20200911-0918):需求利好恢复 化工整体延续涨势
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来源: 中宇资讯 时间: 2020-09-18 16:29

8月,社会消费品零售总额同比增速实现年内首次转正。在消费总额增长的同时,消费结构升级态势也在持续,消费升级类商品销售较快增长。生产方面,工业生产加快恢复,累计增速由负转正。本周来看,“金九”传统旺季中,经济运行的积极变化在增多,市场需求继续恢复,化工品多为持续涨势,整体三季度经济增速有望比二季度明显加快。

中宇资讯化工网监测的64个重要化工产品中,其中上涨品种41个,占比约64.06%;下跌品种11个,占比约17.19%;持平12个产品,占比约18.75%。上涨前三位的产品分别是软泡聚醚(↑19.27%)、硬泡聚醚(桶装)(↑11.72%)、EDC(↑11.69%)。其中跌幅前列三的产品分别是TDI(上海货)(↓7.22%)、锦纶切片↓3.79%)、己内酰胺(↓3.66%)。

化工产品周涨幅榜(单位:元/吨)
产品名称地区9月11日9月18日涨跌幅度(元/吨)百分比(%)
软泡聚醚华北地区1635019500315019.27%
硬泡聚醚(桶装)华北地区1280014300150011.72%
EDC江阴地区2310258027011.69%
PO山东地区1460016300170011.64%
苯胺山东地区4430493050011.29%
丙烯酸市场华东地区6800755075011.03%
DMF华东地区6950765070010.07%
丙烯酸丁酯市场华东地区785086007509.55%
DMC华东地区105001150010009.52%
甲醛华东地区9501040909.47%
双酚A华东地区118001280010008.47%
丁二烯 华东地区605065004507.44%
二氯甲烷华东地区225023901406.22%
丙烯山东地区708574503655.15%
正丁醇华东地区610064003004.92%
二甲醚 华北地区244725571104.50%
丙二醇华东地区930097004004.30%
甲醇华东地区18651945804.29%
异丁醇华东地区510053002003.92%
DBP山东地区645066502003.10%
不饱和树脂普遍型191#常州地区680070002002.94%
DOP 山东地区710073002002.82%
辛醇华东地区730075002002.74%
醋酸丁酯华东地区565058001502.65%
苯乙烯华东地区530054201202.26%
环氧树脂华东地区19400198004002.06%
乙醇华东地区615062751252.03%
DINP华南地区740075501502.03%
醋酸乙酯华东地区555056501001.80%
丁酮华东地区590060001001.69%
MMA华东地区11900121002001.68%
纯苯华东地区33003350501.52%
一级硬脂酸江苏地区710072001001.41%
氯乙酸山东地区39003950501.28%
BDO华东地区810082001001.23%
醋酸江苏地区24502480301.22%
纯MDI华东地区16800170002001.19%
苯酐山东地区52005250500.96%
PTA华东地区34153445300.88%
己二酸华东地区59005950500.85%
异构二甲苯华东地区36003610100.28%

化工产品周跌幅榜(单位:元/吨)
产品名称地区9月11日9月18日涨跌幅度(元/吨)百分比(%)
TDI(上海货)华东地区1800016700-1300-7.22%
锦纶切片华东地区1055010150-400-3.79%
己内酰胺华东地区95509200-350-3.66%
异丙醇华东地区84008150-250-2.98%
二乙二醇华东地区34003300-100-2.94%
丙酮华东地区75507350-200-2.65%
环氧氯丙烷华东地区1110010900-200-1.80%
涤纶短纤1.4D华东地区53755325-50-0.93%
涤纶长丝华东地区53505325-25-0.47%
乙二醇华东地区38303820-10-0.26%
甲苯华东地区34153410-5-0.15%

涨幅榜:

聚醚本周国内聚醚市场大幅上移,较上周五涨幅19.27%,场内现货紧张,部分工厂排单交付为主,重心连续宽幅上涨,截至目前山东地区软泡散水现汇出厂实单参考19500-20500元/吨,冲破历史新高。整体供应面来看,国内原料PO紧缺,部分工厂难以及时排单交付,加之下游原料库存低位,需求增加持续。周内个别聚醚装置意外停车,进口货源同样紧张,整体供应面偏紧。需求端,部分下游交付前期订单,且在原料价格不断上行期间,“少量多次”采购策略,使得原料库存不高,部分下游伺机补货,需求利好,但价格高低与抵触情绪并存。部分聚醚出口订单持续,需求端存部分利好因素。整体来看,下游刚需延续,在原料PO及聚醚供应面紧张情况下,价格持续高位上行。截至目前,华东地区软泡散水现汇送到实单参考20500元/吨及以上,华南地区软泡散水现汇送到实单参考20500-21000元/吨,具体以实际成交为准。

EDC 本周,国内二氯乙烷市场持续上行。成本面,原料乙烯价格持续走高支撑,主力下游PVC厂家对二氯乙烷需求强劲,国内生产企业交付合约订单为主,现货市场限量供应。叠加亚洲市场交投走高后,进口货源暂难补充,港口持货商低价惜售,报盘跟涨上行。溶剂市场客户多选购其他低价替代品,场内交投平缓。

PO:上周,国内环氧丙烷市场继续上推,进入本周,市场强势不减,利润空间继续扩大下,原料端小幅调整影响不大,工厂基本维持较高负荷运行,但仍显紧张,且周中鑫岳装置受到电厂影响,短时降负,下游产品受制于PO紧缺,产量有限,订单逐渐累积,交付排单困难下,价格飙高,持续采买,整体氛围较佳,场内报价较混乱,高价成交无压,PO上行速度加快,幅度加大。截至目前,山东现金出厂主流商谈至16300-16700元/吨,部分贸易商价格偏高。

跌幅榜:

TDI(上海货)截至本周末,华东地区国产货带票出库报盘参考16300-17000元/吨,环比下跌1200/1100元/吨,上海货带票出库报盘参考16700-17500元/吨,环比下跌1300/1000元/吨。

本周国内市场宽幅下探,跌势明显扩散,整体市场环境较上周并无多大改变。只是本周工厂一反往日强势态度,万华指导价格持稳,沧化结算价格维持相对低位,挂牌价同样持稳。众所周知,TDI是个非涨即跌难有持稳状态的产品(当然不排除部分备涨备跌状态),工厂挺市步伐放缓后市场支撑减弱。同时场内获利盘操作显得有些变本加厉,中间囤货商、场外游资甚至下游厂家均有操作,价格低的几无底线。主流经销商虽担忧月底结算成本高位,低价谨慎,但在获利盘带动下报盘被动下探,致使场内价格较周初宽幅下滑。而下游方面呢,由于相关产品聚醚周内涨幅过大,下游成本明显增压,主力下游海绵厂被动跟涨价格或减产减量,原料采购明显减少。同时伴随聚醚价格大幅上探,部分下游工厂选择回吐前期TDI库存已回笼资金,采购积极性弱,甚至还增加了场内供给,也进一步加快了TDI的下行步伐。

当前国际范围内TDI供应紧张状态依旧,国内工厂货源偏紧下少有放量低出意愿,本周价格持稳目的也多偏向消耗场内低价货源,因此长线来看供方支撑仍存。然而需求方下游受聚醚价格走高影响,短线对TDI买盘积极性难振。因此供需博弈下预计短线TDI市场仍有下探走货可能,供方也不乏调涨预期,下周市场或维持弱势震荡,建议关注相关产品聚醚价格走势。

己内酰胺截至本周末己内酰胺华东液体市场主流成交在9100-9300元/吨左右,承兑送到,较上周跌300元/吨;固体现货市场主流成交在9300-9500元/吨,现款送到,较上周跌200元/吨。

本周,国内己内酰胺市场一路走低。虽然周内上游纯苯市场窄幅上行,成本面压力增大,但下游常切片市场持续下探,接货情绪低落,市场交投氛围冷清,厂家库存压力大,中石化、鲁西周内都下调对外报价。游锦纶市场订单少,开工率差,切片需求小,供需矛盾愈演愈烈。周内虽然鲁西、岳华等切片厂家因为大跌过后出货情况较好,库存压力小,出现试探性的报价上调,但下游反馈差、不认可,尤其是作为以内酰胺最大消化量的高速纺市场氛围悲观,库存久居高位,市场滞销严重。前段时间表现良好的常规纺切片也一蹶不振,一路走低。己内酰胺自身开工率久居高位,供需矛盾尖锐,市场报价也一路走低。本周装置开工情况与上周一致,开工率85.4%较上周持平。

下周来看,暂未有装置变动消息,开工率预计基本持平,但下游需求萎靡不振,库存压力依旧明显,中宇认为下周市场或窄幅下探为主,观望工厂装置及下游需求变化。

异丙醇本周国内异丙醇市场重心下行,原料丙酮走势偏弱,丙烯持续上推,成本存一定支撑,然业者心态偏弱,普遍看空后市,下游整体开工不高,实际成单鲜少。截至9月18日,华东市场异丙醇收于8150元/吨附近,较上周下跌约250元/吨。

中宇观点:我国消费市场活跃度加快恢复,各行业经营指标稳步回升,居民消费意愿明显增强,前期受抑需求持续释放,疫情因素对市场发展的不利影响进一步减弱,实体业态经营全面回暖,在“金九银十”传统旺季带动下,预计后期国内整体化工市场将持续向好发展。





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