橡胶短期基本面支撑不足,中长期看价格重心上移
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来源: 中宇资讯 时间: 2021-03-08 08:50

本周,沪胶期货连日下跌后维持小幅震荡,一路从16000以上的价格下跌至15400附近。从价格来看,年后美国财政刺激政策下,宏观支撑偏强,天胶价格存被提前推涨的情况。16000 以上的价格需要实质性需求驱动或者供给驱动才可维持,而短期内天胶基本面结构并不足以支撑如此高的胶价,故随宏观支撑转弱,市场逐步回归理性后连日向下回调。

现货方面,国内沪胶期货震荡下行,现货报盘承压走低,胶价回落刺激短期补货需求,场内询盘采购积极性升温,下游工厂贸易商逢低采买补货。供端来看,上游原料价格有所下滑,外盘报价窄幅震荡。天胶进入年内最低产阶段,国外越南已经停割,泰国临近旱季落叶停割期;国内云南产区3月中下旬开割,海南4月初开割,进口胶供应预期偏紧,国产胶供应预期增加。需求端来看,下游工厂开工率稳步提升提振需求。胶乳下游医疗手套需求高位维稳,加上下游发泡制品厂陆续返工,中长期对天胶需求将有明显增加。轮胎市场依托汽车销量支撑,开工良好,多数全钢胎及半钢胎厂家开工基本恢复至高位水平,对需求端支撑明显。截至2021年2月26日,山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷将近60%,国内轮胎企业半钢胎开工负荷为56%,同环比增长明显。库存方面,预计3月份开始深色胶进入消库状态,浅色胶3月份也存在小幅消库,4月份消库将有所增加,但是随着新割胶季开启,预计五六月份进入微幅增加状态。

综合来看,宏观转弱,市场回归理性,橡胶大涨后暂时回调修整。目前原料和成品库存尚可,短期对天胶采购并不急迫,但中长期供应紧缺以及需求端复苏明确,价格重心仍然以上移为主,预计短期内在基本面供需影响下天胶趋于震荡走势,建议持续关注需求复苏情况。




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